中央银行调控新任务:纳入资产价格稳定

中央银行调控新任务:纳入资产价格稳定

中央银行调控新任务:纳入资产价格稳定

在12月21日举行的中国财富管理50人论坛2024年会上,中央经济工作会议提出实施适度宽松的货币政策,以应对经济运行中面临的需求不足局面。中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬认为,这符合经济逻辑。

李扬指出,宽松的货币政策有利于保护家庭和企业的资产负债表,从而扩大总需求。针对中央经济工作会议提出的“适时降准降息”,他认为我国仍有存款准备金率下降空间,这对需求扩张有很大作用。不过,降息可能带来负面冲击,这需要通过提高银行金融服务水平来解决。

中央经济工作会议还要求保持流动性充裕。李扬强调,流动性并非单指货币,更是一种市场参与者以市场价格达成交易的能力。因此,流动性管理的重点并非货币供应,而是金融市场的顺畅运转。本世纪以来,世界各国央行已将主要任务转向管理流动性,而货币供应和利率调控的目的都是维持流动性的充裕与弹性。

李扬表示,中央经济工作会议提出的“探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能,创新金融工具,维护金融市场稳定”,意味着央行需要把资产价格稳定纳入调控视野。近期,中国人民银行创设首期规模5000亿元证券、基金、保险公司互换便利,就是一种创新金融工具,旨在提升机构的资金获取能力和股票增持能力,稳定资本市场。

中央经济工作会议还要求保持人民币汇率基本稳定。李扬认为,保储备比保汇率更重要。储备是真金白银,而汇率波动很大程度上受非实体因素影响。导致汇率波动的投机因素难以控制,保汇率不但几乎不可能,还会得不偿失。

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