礼来制药(NYSE: LLY)的股价在今年年初至夏季达到顶峰期间飙升了60%以上，这得益于该公司在当今最热门的领域之一——减肥药市场——的统治地位。礼来制药销售替瑞普肽，该化合物以Zepbound的名称销售用于减肥，以Mounjaro的名称销售用于治疗2型糖尿病。但医生已将其开给试图减肥的患者，两者都已成为畅销药。
礼来制药减肥药的功效
首先，让我们来了解礼来制药减肥药的完整故事。该公司的药物属于双重GIP/GLP-1受体激动剂，这类产品作用于参与消化的激素通路。这些药物通过控制血糖水平和食欲来发挥作用——它们在临床试验和现实世界中的效果都非常显著。
在一项最近针对诺和诺德的Wegovy进行的直接比较研究中，Zepbound胜出，平均体重减轻约20%，而竞争药物则超过13%。礼来制药和诺和诺德都是当今该市场的领导者。
与此同时，对Zepbound的进一步研究发现，它可以解决肥胖症患者的其他健康问题——从心力衰竭到睡眠呼吸暂停。礼来制药已申请对该药在伴有肥胖症的这些适应症中的监管审查，最近获得了用于治疗睡眠呼吸暂停的批准。
在这些领域的监管批准可能对礼来制药至关重要，原因如下：目前，医疗保险只有在减肥药获得第二种适应症批准的情况下才会对其进行报销。因此，这样的批准可以扩大Zepbound患者的数量。
然而，礼来制药最近面临的主要问题是难以满足需求——这给了复方药房机会来抢占市场份额。如前所述，如果某种药物在FDA短缺清单上，复方药房有权销售其药物的版本，价格通常更低。但是，一旦该药物从清单中移除，复方药房就必须停止销售。
供需平衡
最近，FDA将替瑞普肽从短缺清单中移除，称：“供应满足或超过当前需求”，并根据现有信息，“供应也将满足或超过预计需求”。这意味着复方药房现在有60到90天（取决于运营类型）的时间来停止销售该药物的版本。FDA最初在10月份宣布短缺结束，然后在收到一个复方药剂师团体的诉讼后再次审查了情况。
这对礼来制药来说显然是个好消息，因为它意味着患者现在必须向该公司购买Zepbound或Mounjaro——该公司可以充分受益于对这些产品的需求。即使在药物短缺期间，这些产品也带来了数十亿美元的收入，因此，随着产能的提高和复方药房退出市场，礼来制药的未来增长应该非常显著。
这个消息是否意味着礼来制药在2025年值得购买？这还需要考虑全局。礼来制药销售各种其他药物，涵盖多个治疗领域，最近一个季度，另外三种主要产品——用于治疗乳腺癌的Verzenio、免疫药物Taltz和糖尿病药物Humalog——均实现了两位数的营收增长。如今，礼来制药的股票市盈率为57倍，低于几个月前的70倍以上。与此同时，未来比以往任何时候都更加光明，这使得礼来制药成为2025年值得购买并长期持有的顶级医药股。
现在应该投资1000美元到礼来制药吗？
在购买礼来制药股票之前，请考虑以下因素：
Motley Fool股票顾问分析师团队刚刚确定了他们认为投资者现在应该购买的10支最佳股票……而礼来制药并非其中之一。这10支股票可能会在未来几年产生巨大的回报。
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