美国联邦储备委员会（美联储）周三宣布将联邦基金利率下调0.25个百分点，这是自9月份以来第三次降息。此举将基准利率降至4.25%-4.5%的区间，为两年来的低点。
降息决定与经济形势
此次降息并非全票通过，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克对此表示反对，她更倾向于维持利率不变。美联储此举旨在缓解高利率对美国经济的压力，并维护劳动力市场的健康。
美联储主席鲍威尔表示，此次降息是一个“更艰难的决定”，并补充说，最近的通胀数据是会议期间官员们关注的首要因素。美联储在其政策声明中暗示，未来倾向于保持利率稳定，因为通胀仍然顽固地高于央行的2%目标。尽管借贷成本上升，但美国经济表现出令人惊讶的韧性，这使美联储能够在不冒过度经济损害风险的情况下保持观望。
美联储的预测与市场反应
根据美联储最新的预测，官员们预计明年只会降息两次，低于9月份预测的四次。官员们还预计经济增长略微强劲，失业率略微下降，并且2025年的通胀率将高于此前的预期。总体而言，这些预测表明，美联储官员预计美国经济明年将保持强劲，不会出现衰退。他们预计通胀将在比之前估计更长的时间内达到目标，直到2027年才会降至2%。
鲍威尔在会后的新闻发布会上盛赞美国经济的强劲，称其强劲是今年的“主题”。他重申，明年降息次数将少于预测。这一消息导致市场大幅下挫，道琼斯工业平均指数下跌逾1000点。
潜在风险与经济“软着陆”
一些投资者对明年强劲增长的前景持乐观态度，这可能来自当选总统特朗普的政策。即将上任的政府承诺延长2017年的减税政策并减少监管——如果这些政策得到实施，将有可能促进经济增长。
然而，特朗普威胁对来自墨西哥、加拿大和中国的商品征收巨额关税，可能会破坏美联储迄今看到的“金发姑娘经济”，因为特朗普提出的高额关税普遍预期会推高通胀。一位前美联储主席告诉美国有线电视新闻网（CNN），美国经济已经实现了极其罕见的“软着陆”——通胀得到控制而没有出现经济衰退——现在只是维持这种状态的问题。
鲍威尔对2025年经济展望的解读
根据美联储自身的估计和其他经济学家的估计，美国经济明年预计将保持稳固。特朗普确实提出了可能改变经济的计划，例如高关税和大量驱逐出境，但如果这些计划被签署成为法律，通常需要时间才能影响更广泛的经济。
但就目前而言，美联储认为2025年美国经济强劲，但价格压力依然存在。鲍威尔表示：“我认为，明年降息速度放缓真正反映了今年更高的通胀率以及通胀率将更高的预期。”美联储主席表示，一些官员已经开始将可能的贸易政策变化纳入其经济模型。官员们定期制定模拟以了解未来经济可能是什么样子。
鲍威尔继续表示，关于特朗普的关税计划，仍然有很多未知数，例如哪些商品将被征收关税以及任何关税的期限，并称“这不是我们现在面临的问题”。他没有排除2025年加息的可能性。
鲍威尔对美国经济增长和劳动力市场的评价
今年美国经济增长强劲，这是由于美国消费者继续大手笔消费。占美国经济约三分之二的消费支出受到就业市场稳定和历史低失业率的提振。根据商务部的数据，企业也全年持续投资于运营。
鲍威尔表示，持续的强劲增长是自美联储9月份首次降息以来，与基准10年期美国国债收益率挂钩的长期利率持续上涨的一个关键原因。这包括抵押贷款利率。“大多数预测者长期以来一直在预测增长放缓，因此我们现在已经进入又一年的强劲增长，”他说。“美国经济表现非常好。”
鲍威尔在描述劳动力市场时语气谨慎，指出它“在许多方面仍然是稳定的”，但“并没有迅速或以真正打破的方式降温”。他表示，劳动力市场并非通胀压力的来源，并补充说，美联储的目标不是看到活动进一步软化，这可能是更高的失业率或更慢的月度就业市场。“这是一个良好的劳动力市场，我们希望保持这种状态，”鲍威尔说。
总的来说，美国经济状况良好，但高通胀尚未完全消除。最近的通胀数据反映出住房价格持续上涨，以及食品和部分商品价格上涨。总而言之，经济数据有力地表明，美联储应该维持利率稳定，直到通胀的下行趋势恢复正轨。官员们的最新预测显示，通胀要到2027年才能达到美联储的目标，比他们9月份的估计晚了整整一年。
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