标普500指数涨势惊人，市场回调风险加大？

睿鸿在线 • 2024年12月14日下午6:25 • 体育 • 0 views

截至周一收盘，标普500指数(SNPINDEX: ^GSPC)在2024年上涨约27%。继2023年上涨24%之后，这一表现令人瞩目。然而，这同时也引发了市场是否即将回调的疑问。

标普500指数近年的异常表现

虽然股市表现良好，但投资者应密切关注三个令人担忧的数字，这些数字可能表明该指数已经膨胀到何种程度，以及市场暴跌为何可能迫在眉睫。

首先，在过去六年中，标普500指数有五年上涨幅度达到或超过16%，这并不常见。标普500指数的长期平均年回报率约为10%。然而，在过去六年中，除了2022年外，其余五年均上涨至少16%。这在历史上并不多见。在上述年份之前，标普500指数在过去20年中仅有五次达到或超过16%的回报率。如此大的回报通常分散在数年间，而不是像最近这样集中在一起。这些并非市场的典型回报，风险在于投资者可能预期这种回报会持续下去，导致明年预期过高。

虽然在经历了像2022年那样艰难的一年后，反弹之年可能并不罕见，但市场已经弥补了这一下跌，许多顶级成长型股票和标普500指数现在都处于创纪录水平。

自2019年以来标普500指数的巨大涨幅

另一个突显标普500指数令人印象深刻表现的方法是，自2019年以来，其涨幅高达166%（包括股息）。如果您当时投资该指数，您的资金将翻一番多。这相当于17.7%的复合年增长率，远高于其10%的长期平均水平。这其中包含了2022年的低迷表现，也显示出即使包含这样糟糕的表现，市场表现仍然非常出色。

席勒市盈率达到38.5

席勒市盈率(P/E)是衡量股市估值高低的有效方法，因为它将标普500指数与过去十年的经通胀调整后的收益进行比较。这种平滑效应可以为投资者提供一个更好、更长期的视角，了解当前估值有多高。

目前，该比率约为38.5，远高于其17的历史平均水平。上一次达到这个水平是在2021年，随后标普500指数在次年暴跌。在此之前，席勒市盈率在1999年达到44的高点，这发生在互联网泡沫破裂之前。在2008-09年金融危机之前，该比率也处于高位(超过20)，但即使那样也没有今天席勒市盈率的水平高。这绝不是一个完美的指标，表明市场即将出现大幅下跌——在过去十年中，它通常远高于20，而且一直在上升——但这可以提醒投资者现在股票有多贵。

如何保护您的投资组合？

无论您是否认为明年市场会崩盘，定期评估您的投资组合以查看是否有更好的投资机会，这总是一个好主意。如果一只股票飙升至极高的估值，可能极易受到回调的影响，并且可能存在更具吸引力的成长型股票可供投资，那么改变您的投资组合持仓可能是有意义的。您可能还想将更多资金投入派息股票，这些股票可以产生一些经常性收入，以帮助抵消投资组合价值可能下降的影响。您不需要做的就是完全从股市撤资，并在崩盘前再买入。试图预测市场时机可能导致您错过收益。

为了使您的投资组合在明年更安全，您可能需要考虑将更多资金投入债券、派息股票或交易所交易基金(ETF)，这些基金可以提供更大的安全性和多样化。即使您担心市场崩盘，您仍然可以保持投资，只需采用更安全的策略。