沃伦·巴菲特，这位 94 岁的伯克希尔哈撒韦（NYSE: BRK.A）（NYSE: BRK.B）首席执行官，帮助这家大型企业集团构建了价值超过 3150 亿美元的股票投资组合。该组合中有 45 只股票，其中伯克希尔的前三大持仓是苹果、美国运通和美国银行，截至 9 月 20 日，这三者的总价值约为 1680 亿美元。
寻求安全资产
我所指的资产并非个股。实际上，伯克希尔一直在以惊人的速度购买短期美国国债。在 2024 年第二季度末，伯克希尔积累了近 2350 亿美元的短期国债，此外还有近 380 亿美元的现金及现金等价物。
一年前，巴菲特和伯克希尔仅持有约 970 亿美元的短期国债。根据巴菲特的现金流量表，伯克希尔在 2024 年上半年购买了近 2300 亿美元的国债，不过要注意期间也有国债到期。从规模上看，伯克希尔持有的短期国债数量甚至超过了美联储。
这一举动给人的印象是巴菲特和伯克希尔正在寻求安全，并且目前不认为股票有很大价值。毕竟，伯克希尔在 2024 年上半年仅购买了约 43 亿美元的股票。2023 年购买了近 165 亿美元，2022 年则接近 680 亿美元。
考虑到市场全年一直在创新高，这并不一定是巨大的意外。伯克希尔甚至最近放慢了对自身股票的回购。这可能是因为股票估值已高，估值越高，回购的吸引力就越小。就伯克希尔 A 类股票的价格与有形账面价值而言，目前已接近两年来的高位。
巴菲特是否在向投资者传达信息？
巴菲特和伯克希尔可能在表明他们认为市场过热，可能会回调。他当然不是唯一持有这种观点的投资者。美联储的加息行动很激烈，许多人担心这最终会使经济陷入衰退。
然而，美联储最近将联邦基金利率下调 50 个基点（0.5%），给情况增添了变数，因为央行试图为经济实现软着陆。较低的利率通常对股票有利，所以我很有兴趣看看巴菲特和伯克希尔在第三季度是否会有显著举动，还是继续观望。
话虽如此，试图预测市场时机是徒劳的。所以，只要你准备好应对短期内的回调或波动，购买具有良好长期前景的股票是可以的。
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