能源行业的投资回报率波动剧烈，这是投资者必须面对的事实。石油和天然气作为大宗商品，其价格波动剧烈且频繁。因此，投资者应优先考虑投资规模最大、业绩最佳的公司，例如雪佛龙(NYSE: CVX)和道达尔能源(NYSE: TTE)。以下分析解释了这两只股票为何成为高收益投资者的理想选择。
雪佛龙：持续增长的股息
尽管一些公司连续多年增加股息的时间更长，但雪佛龙连续37年每年增加股息的记录依然令人印象深刻，尤其是在能源行业波动剧烈的背景下。其股价远低于每股500美元，股息收益率高达4.1%。相比之下，标准普尔500指数的收益率仅为1.2%，而能源类股票的平均收益率仅为3.1%。
雪佛龙拥有多元化的投资组合，涵盖上游（能源生产）、中游（管道）和下游（化工和炼油）等行业各个环节，其资产遍布全球。这种多元化有助于平抑能源价格的波动。此外，雪佛龙拥有强大的资产负债表，负债权益比率仅为0.17倍。这在任何公司中都算很低，尤其是在能源行业低迷时期，这为管理层提供了足够的财务空间来维持业务运营（以及股息发放）。
目前，雪佛龙并非所有业务都运行良好。其收购Hess的交易面临困难，而Hess与雪佛龙的一些主要竞争对手存在业务关系。尽管2024年第三季度产量同比增长7%，但资本就业回报率（一个关键的行业绩效指标）略有下降，低能源价格也限制了利润增长。但这在能源行业是家常便饭，雪佛龙为此增加了一点杠杆来维持正常的业务运营。如果历史可以作为参考，雪佛龙将克服当前的困境，继续以增长的股息回报投资者，并随着时间的推移扩大其业务。
道达尔能源：对冲风险，同时获取石油收入
如果您正在寻找一只能够抵御行业起伏的纯能源高收益股票，雪佛龙可能是最佳选择之一。但如果您着眼于未来，并相信清洁能源将在全球能源市场中发挥越来越重要的作用呢？雪佛龙在这方面的投资并不大，所以可能不适合您。
然而，道达尔能源正在投资清洁能源领域，其综合电力部门（其清洁能源投资所在部门）在2024年前九个月贡献了10%的调整后分部营业收入。道达尔能源投资太阳能和风能等并非独此一家。欧洲同行BP和壳牌也一直在做同样的事情。但他们在宣布转向清洁能源时都削减了股息，并且此后都在一定程度上撤回了对清洁能源的承诺。
道达尔能源并没有削减股息，也没有动摇其对清洁能源的承诺。事实上，该公司一直在加快其计划。道达尔能源约90%的营业收入仍然来自石油和天然气行业，因此它仍然主要是一家能源公司。但对于希望略微对冲能源风险的投资者来说，考虑到清洁能源正在缓慢取代石油等更脏的能源，道达尔能源可能是综合石油巨头中最佳选择。其收益率为5.8%。（美国投资者需要支付外国税，但在4月15日可以申请部分退税。）该公司的股价甚至低于雪佛龙。
谨慎投资能源行业的两种方式
鉴于油价的波动性，大多数投资者不应试图在该行业中追求高风险高回报，更糟糕的是，试图预测大宗商品价格的走向。拥有经营良好、能够承受行业起伏的强大公司要好得多。雪佛龙和道达尔能源都证明了它们能够做到这一点。它们之间目前的一个主要区别是，道达尔能源提供了一种清洁能源对冲，如果您有兴趣的话。
文章最后一段落提及了其他投资机会，但与文章主题关联性较弱，故在此省略。
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