受全球经济下行周期影响，2024年前三季度，上海私募股权创投投资额大幅下降。
投中数据显示，2024年前三季度，上海市私募股权创投行业投资327笔，同比减少47%；投资总额459.47亿元，同比减少50%。所有轮次的融资活动都有所减少，尤其是A+轮、B轮、D轮和定向增发等轮次的下降最为明显。
这与全球创业投资（VC）的趋势一致。2023年进入下行周期，全球VC融资额大幅下降。从投资行业来看，投向最多的行业领域来自软件信息服务行业，其次是医疗健康、金融科技，其中生成式人工智能及相关细分领域是2024年获投最多的前沿领域。
在这种背景下，上海市私募股权创投行业的投资也受到了影响。重点行业投资方面，半导体行业、生物医药、医疗器械、航空航天仍然是上海投资机构的重点关注领域，在全国融资额位列第一。其中，半导体行业融资规模达565.97亿元，生物医药行业融资规模达189.59亿元。
值得注意的是，上海市在生成式人工智能行业的投资也较为活跃。截至2024年前三季度，国内生成式人工智能行业融资前10大省市中，上海市以124.29亿元紧随北京市之后，位居全国第二。
除了投资额下降外，上海私募股权创投行业的募资情况也有所变化。截至2024年前三季度，上海市LP认缴出资额共计约670亿元，同比增长15.61%；出资LP共计301家，同比下降50.25%。
并购基金成为全球私募股权市场主导基金，上海私募股权创投行业的募资以国资与金融机构出资为主，募资额同比增长。北京市的总出资体量是上海市的2.6倍。
退出方面，2023年、2024年前三季度上海市私募基金退出方式主要以并购、首次公开募股（IPO）为主。2024年前三季度，IPO退出数量同比2023年均呈现下降趋势，电子信息行业以37笔退出排名第一。
对于2025年私募股权、创投行业发展展望，《2024年上海市私募股权创投行业发展报告》指出，人工智能、新能源、生命健康等战略性新兴产业将成为私募股权市场关注重点。
多元化退出方式正在打破科创企业退出困局。除了传统境内上市渠道，S基金、老股转让等新渠道加速投资循环，科创企业赴境外上市将成为本轮退出周期下的必选项。
上海市国际股权投资基金协会副理事长兼秘书长黄岩表示，国家层面已陆续出台多项举措改善创投环境。上海也在“多措并举”促进股权创投行业高质量发展，发布支持股权投资、创投若干意见，设立三大产业、未来产业基金，支持上市公司并购。
黄岩指出，资本对于科创企业的发展尤为重要，上海的政府基金应发挥引导作用，留住和发展优质项目。当前科创企业面临的挑战加剧，需要从创业初期就考虑团队的商业模式和技术壁垒，“如果没有过硬的技术，可能很难走到最后。”
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