高盛分析师近日发布了对标普500指数未来十年的悲观预测，预计其年回报率仅为3%，远低于过去十年13%的年均回报率。这一预测引发市场关注，并提出了一种应对策略——投资等权重标普500指数基金。
高盛预测及应对策略
高盛分析师认为，标普500指数未来十年表现低迷的主要原因有两个：估值过高和市场集中度创下百年来新高。他们指出，投资者无法改变标普500成分股的估值，但可以通过购买等权重指数基金来规避市场集中度过高的问题。
高盛预计，未来十年，等权重标普500指数基金的年回报率将比传统标普500指数高出2%到8%。取中间值5%计算，等权重指数基金的十年预期回报率为116%，而传统标普500指数的十年预期回报率仅为34%。这意味着等权重标普500指数基金的回报率将是传统标普500指数的三倍多。
基于此，高盛建议投资者考虑购买Invesco标普500等权重ETF (NYSEMKT: RSP)。
Invesco标普500等权重ETF详解
传统标普500指数按市值加权，这意味着苹果、英伟达和微软等大型科技公司对指数的影响远大于小型公司。“七巨头”（Magnificent Seven）股票在指数中的权重约为三分之一。
Invesco标普500等权重ETF投资于相同的公司，但通过对每只股票进行等权重分配，消除了市场集中度过高的问题。虽然并非所有分析师都认为标普500的集中度是个问题，“七巨头”是全球基本面最稳健的公司之一，其净利润率是其他493家标普500公司总和的两倍多。
然而，预计“七巨头”的盈利增长明年将放缓，而其他标普500公司则预计加速增长。这可能会导致“七巨头”的估值倍数收缩，这对传统标普500指数构成严重的逆风。值得注意的是，“七巨头”在过去四年中贡献了标普500指数涨幅的一半以上。
自2020年12月以来，Invesco标普500等权重ETF的总回报率为55%，而传统标普500指数的总回报率为72%。如果“七巨头”股票在未来几年继续领涨，这种模式将会重复。
Invesco标普500等权重ETF的费用比率为0.2%，略高于大多数标普500指数基金，但低于所有美国指数基金和共同基金的平均费用比率0.36%。
等权重标普500指数基金作为对冲集中风险的策略
文章作者表示，其个人投资组合中持有大量跟踪传统市值加权标普500指数的Vanguard标普500 ETF，但可能会增持Invesco标普500等权重ETF作为对冲集中风险的策略。
高盛数据显示，自1970年以来，等权重基准在78%的滚动十年期内跑赢标普500指数，年均溢价2个百分点。仅在过去十年，这种模式才发生逆转，传统标普500指数平均每年跑赢等权重基准3个百分点。
因此，投资者同时持有标普500指数基金和等权重标普500指数基金，并根据自身判断调整仓位，不失为一种有效的策略，以应对未来十年市场可能出现的各种情况。
潜在投资机会
文章最后部分提及了所谓的“Double Down”股票推荐，声称对某些即将上涨的公司发出推荐，并列举了Nvidia、Apple和Netflix等股票的过往投资收益，以吸引读者关注。
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