宝丰能源收购暂缓，千亿债务压力引关注
12月5日，宁夏宝丰能源集团股份有限公司（以下简称“宝丰能源”）发布公告称，暂缓执行收购宁夏宝丰昱能科技有限公司（以下简称“宝丰昱能”）蒸汽综合管线项目及相关资产。
监管质疑偿债能力
此前，11月27日，宝丰能源宣布收购宝丰昱能蒸汽综合管线项目及相关资产，交易金额为4.92亿元。收购公告披露后不久，宝丰能源收到上海证券交易所发来的《监管工作函》，对宝丰能源此次收购的偿债能力、业务关联性、交易的必要性和合理性等多方面提出疑问。
监管工作函指出，宝丰能源2024年三季报显示，截至报告期末，公司短期借款等有息负债合计301.41亿元，显著高于货币资金余额40.99亿元，偿债压力较大。
宝丰能源回应
对此，宝丰能源回应称，2024年前三季度，公司营业收入242.75亿元，同比增长18.99%；净利润45.37亿元，同比增长16.6%。内蒙古烯烃项目第一系列生产线已顺利投运并产出合格产品，预计该公司经营性现金流量净额将大幅增加，结合近期资金情况及支付计划，本次收购资金不会影响主营业务开展。
债务逐年攀升
值得注意的是，随着宝丰能源近年来大规模扩张市场份额，公司负债逐年攀升。2021年至2024年第三季度，宝丰能源总负债分别为136.84亿元、237.04亿元、330.94亿元、459.99亿元；资产负债率分别为30.84%、41.17%、46.2%、52.65%。
收购目的及预期收益
对于此次收购，宝丰能源称，公司现有700万吨/年焦化生产能力，产生的大量过热蒸汽可满足苏银产业园对低压蒸汽的需求。预计项目投产后未来几年年可实现营业收入2.5-3.3亿元。
独立董事意见
宝丰能源独立董事认为，本次收购有助于提升公司营业收入，提高动力锅炉产能利用率。但由于拟收购项目暂未竣工验收，公司将视该项目的实际经营情况决定是否继续进行本次交易。
行业分析
业内人士指出，宝丰能源此次收购暂缓折射出其当前面临的债务压力。企业在扩大市场份额的同时，应审慎控制负债水平，加强财务风险管理，避免因债务问题影响公司发展。
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