160亿合同变6年216亿元：智飞与GSK带状疱疹疫苗合作延长
葛兰素史克（GSK）与智飞生物于12月5日宣布，双方已修订在中国大陆销售GSK带状疱疹疫苗欣安立适（Shingrix）的合作协议。新协议将原本3年的合作期（2024-2026年）延长至2034年，这意味着智飞生物将继续拥有欣安立适在中国的独家进口、分销和联合推广权。
此外，智飞生物还与GSK达成独家合作，探讨在中国大陆呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗Arexvy未来商业化的潜在合作机会。初步合作期限为10年，前提是Arexvy获得中国药监局的批准。
根据智飞生物的公告，公司将根据市场预期需求，向GSK分阶段采购协议产品。从2024年至2029年，重组带状疱疹疫苗的预测采购金额约为216亿元。具体采购情况将根据合同约定和市场预期需求调整，以双方书面确认订单为准。
此前，智飞生物与GSK于2023年10月签订的《独家经销和联合推广协议》中，约定双方在2024年至2026年期间的重组带状疱疹疫苗采购金额为206亿元。因此，最新合作协议的六年的采购金额较此前提高了10亿元。
这一合作协议的延长意味着双方去年提到的延长协议和RSV合作的可能性都已成为现实。带状疱疹疫苗和RSV疫苗都是疫苗领域的明星产品，此举被认为将有助于GSK应对宏观环境挑战。
不过，GSK的这两款明星疫苗最近的表现并不如预期。根据GSK的2024年三季报，带状疱疹疫苗Shingrix的销售额第三季度下降10%至7.39亿英镑，RSV疫苗Arexvy的销售额更是同比暴跌74%至1.88亿英镑。因此，GSK下调了全年疫苗收入指引。
智飞生物方面也面临挑战。凭借代理默沙东的HPV疫苗，智飞生物曾取得亮眼的业绩。但第三季度归母净利润约为-8369.64万元，同比由盈转亏，创下了自2017年以来首次出现单季度亏损。智飞生物解释称，这主要由于市场推广工作未达预期，销售收入减少所致。
带状疱疹疫苗能否补齐HPV疫苗对智飞生物业绩的影响还有待观察。智飞生物在半年报中提到，该疫苗上半年批签发量为160.6944万支。自今年1月以来，公司已实现了对全国20000个以上终端使用单位的覆盖。
智飞生物表示，本次合作协议的签订有利于增强公司的抗风险能力。不过，公司也强调，该协议预计对本年度的经营成果影响较小，且协议的完全履行取决于双方按约履行各自义务。
12月5日收盘，智飞生物报29.02元/股，涨0.97%，市值694.7亿元。
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