探寻茅台增长新路径，破解提价“迷雾”
导语：
近年来，飞天茅台的价格备受关注，其提价传闻也屡屡出现。然而，贵州茅台却暂未对提价计划予以回应。在白酒行业深度调整期，贵州茅台将如何破解提价“迷雾”，找到新的增长路径？
一、提价缘何频遭关注？
飞天茅台的价格波动受到多重因素影响。电商“价格战”加大了对名酒的补贴力度，冲击着名酒的价格体系。假酒也严重困扰着茅台市场，损害了品牌信誉。
此外，飞天茅台的价格与贵州茅台的出厂价密切相关。2023年10月，贵州茅台宣布上调飞天茅台出厂价，平均上调幅度约为20%。此举引发了市场对飞天茅台建议零售价可能随之上调的猜测。
二、平衡渠道发展：茅台的“新思路”
面对行业困境，贵州茅台将未来增长放在了渠道发展上。公司计划通过构建包括自营和社会渠道在内的“10大渠道”，解决供需适配问题。
在自营渠道方面，贵州茅台将发力私域渠道，同时在体验价值和功能价值的基础上，为消费者提供情绪价值。在社会渠道方面，公司将充分分析不同渠道，实现渠道间的互补，并通过体验馆、体验店等载体促进消费转化。
自三季度业绩报告来看，贵州茅台的直销渠道增速放缓，批发渠道增速加快。这一变化或反映了公司对渠道平衡的重视。
三、提升分红率：股东收益的保障
除了做好市值管理，贵州茅台也提高了分红率。公司宣布，2024年至2026年度的现金红利总额不低于当年归母净利润的75%。2024年中期，公司将每股派发现金红利23.882元，合计拟派发现金红利超300亿元。
华创证券研报认为，贵州茅台75%的分红率底线将持续兑现，对应2024年的股息率可达3.2%左右，高于保险资管存量负债端成本，对长线增量资金具有吸引力。
四、破解提价“迷雾”：聚焦增长新路径
白酒行业正经历深度调整期，贵州茅台提价的难度也随之加大。在这样的背景下，公司需要寻找新的增长路径。
通过平衡渠道发展，贵州茅台可以更好地满足不同消费者的需求。同时，提高分红率也体现了公司对股东收益的重视。这些举措将提振市场信心，稳定股价。
此外，贵州茅台还可以探索新品开发、定制酒服务、文化体验等多元化发展方向。通过提升品牌价值和产品竞争力，公司可以实现持续增长，无需过度依赖提价。
结语：
面对提价“迷雾”，贵州茅台需要低调过日子，将重点转移到渠道发展、多元化布局等方面。通过破解提价“迷雾”，探索增长新路径，公司将能够更好地应对行业困境，实现长远发展。
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