六维解析：比特币牛市阶段解读
传统指标背离，探索更通用指标
近期，比特币市场指标出现背离现象，费率预示市场刚刚进入略微 FOMO 阶段，而主动买成交额和总成交额创下历史新高，预示着阶段顶部。造成这一背离的主要原因是比特币现货 ETF 和“微策略式”囤币的盛行，这些游离于传统币圈之外的资金净流入推动了比特币价格和成交量持续上涨。
MVRV-Z 分数：接近历史高点，但仍有上升空间
MVRV-Z 分数是衡量比特币是否高估或低估的指标，当前处于接近 2021 年 11 月峰值，但距离 2021 年上半年和 2017 年年末还有较远距离。
ahr 999 指数：接近今年高点，但仍远低于历史峰值
比特币 ahr 999 指数用于指导囤币，当前处于接近今年三月高点的水平，但距离 2021 年两个峰值仍有较大差距。
PlanB 预测：12 月涨至 15 万美元
PlanB 凭借其 Stock-to-Flow（S2F）模型在 2019 年至 2021 年上半年牛市期间声名鹊起，不过在 2021 年下半年走偏，并在 2022 年完全失效。随着比特币再次领涨全市场，PlanB 回归市场，预测比特币将在 12 月涨至 15 万美元。
降息周期：宏观基本面处于早中期
自今年 3 月以来，美联储已连续七次加息，市场预计将在两年内降息 2% 左右。对比历史上的降息周期，当前宏观基本面处于早中期，美股仍处于震荡阶段，尚未开启持续牛市。
其他经典指标
* 恐惧与贪婪指数：近期有所下滑，但仍处于贪婪阶段。
* 200 周移动平均线：比特币价格目前处于 200 周移动平均线的两倍附近，仍处于相对低点。
总结
综合以上六个维度指标，可以推断出当前比特币市场可能处于牛市的早期至中期阶段。虽然一些传统指标出现背离，但更通用、直观的指标表明，市场还有较大的上涨空间。宏观经济环境也在支撑市场的进一步上涨，而 PlanB 的大胆预测也为市场增添了期待。值得注意的是，市场随时可能出现波动或逆转，投资者在参与时应谨慎行事。
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