11月29日，好想来母公司万辰集团宣布终止“日产60吨真姬菇工厂化生产项目”。剩余募资金额7022.03万元将补充流动资金，用于公司日常经营及业务发展。
集团解释称，受行业竞争及消费市场需求变化影响，食用菌业务出现亏损。继续实施该项目可能带来新增产能消化难题和投资回报不达预期风险。
此举反映了万辰集团喜忧参半。一方面，通过收购和整合，万辰集团确立了在零食行业的地位。截至10月底，好想来门店数超过1.2万家，超过了市场上任何单一零食品牌。另一方面，转型拓店带来了营收增长，但流动性和盈利能力面临质疑。
截至三季度末，万辰集团货币资金22.93亿元，但总负债52.66亿元，负债率高达81.54%。大股东质押股份近三成，流动性压力进一步加大。集团投资者交流处表示，终止募投项目就是受制于流动资金问题。
万辰集团三季度首次实现扣非净利润盈利，但收回过去两年多投资仍需较长时间。此外，量贩零食行业竞争激烈，并购趋势明显，万辰集团面临行业内卷和低价竞争的挑战。
值得注意的是，量贩零食行业近年频现食品安全和缺斤少两问题。这让消费者开始重新审视零食低价特性，转而关注产品质量和供应链能力。这就要求企业回归精细化运营，提升产业链、供应链、品牌力、差异化能力。
万辰集团和零食很忙等头部企业将迎来自2.0时代争夺战，不再是一味扩张，而是考验综合能力的全新较量。
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