全球仓储式零售巨头Costco（纳斯达克股票代码：COST）在截至9月1日的2024财年实现总营收高达2540亿美元，这一数字堪比宝洁、强生、奈飞和可口可乐四家公司营收总和，彰显其庞大的商业规模和影响力。
Costco的盈利模式：薄利多销与会员费的完美结合
Costco销售的产品种类繁多，从食品、服装到家电、礼品卡，甚至黄金金条，几乎涵盖了消费者所需的一切。其核心竞争力并非高利润率，而是通过低价策略吸引并留住大量忠实顾客。这与Costco的会员制模式密不可分。
2024财年，Costco的会员费收入达48亿美元，看似占总营收比例较小（约2%），但却贡献了其93亿美元运营利润的大部分。这主要是因为商品销售属于低利润率活动，而会员费几乎没有成本，因此成为Costco利润的主要来源。
Costco的商业模式是通过薄利多销吸引顾客，并依靠会员费来保证盈利。这种模式的成功在于其对顾客忠诚度的把握。
Costco的长期发展潜力
评估Costco的长期投资价值，关键在于其会员基础的稳定性和增长潜力。近期数据显示，Costco会员续约率高企，美国和加拿大地区的续约率高达92.9%，即使在7年来首次涨价后仍保持稳定。
此外，Costco会员数量持续增长，截至2024年第四季度，会员总数达到1.37亿，同比增长7%，其中约一半的新会员年龄在40岁以下，这为Costco的长期发展注入了活力。
总而言之，Costco强大的会员基础是其长期稳定发展的基石，而非其庞大的零售业务规模本身。年轻化会员群体为其未来发展提供了有力保障。
投资Costco的考虑
虽然Costco表现出色，但投资者仍需谨慎考虑。文章提到，某投资分析团队并未将Costco列入其认为的10支最佳股票之列。文章还以Nvidia为例，说明了长期投资的巨大潜在回报，但同时也暗示了投资风险的存在，并强调了选择股票需要进行深入的分析和研究。
投资者在决定是否投资Costco时，需仔细权衡其长期发展前景、市场竞争态势以及自身风险承受能力等诸多因素，切勿盲目跟风。
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