7月份CrowdStrike（纳斯达克股票代码：CRWD）的一次系统故障导致全球范围内的电脑瘫痪，给这家炙手可热的网络安全公司带来了巨大的负面影响。如今，距离该事件已经过去一段时间，即将公布的2025财年第三季度财报将是事件发生后的首个完整季度，市场将得以观察这次宕机事件对CrowdStrike业务的实际影响。
宕机事件的影响：三个关键问题
尽管CrowdStrike已经从宕机事件中恢复过来，但股价尚未完全回升至事件发生时的历史高点，目前仍存在约12%的差距。投资者们正密切关注即将于11月26日公布的第三季度财报，希望从中找到答案。以下三个问题是投资者最关心的：
1. CrowdStrike第三季度业绩是否受到影响？
抛开宕机事件不谈，CrowdStrike无疑是一支极具增长潜力的股票。该公司一直保持着30%以上的营收增长率，同时产生巨额自由现金流并实现美国通用会计准则（GAAP）下的盈利。但宕机事件是该公司自2019年上市以来面临的最大挑战。即将发布的财报是宕机事件后的首个完整季度，投资者应该关注由此引发的任何不利因素，尤其是在竞争激烈的网络安全领域。
最直接的指标是CrowdStrike是否达到第三季度营收预期。8月下旬，管理层预测营收为9.792亿美元至9.847亿美元，分析师的普遍预期为9.831亿美元，与管理层的预测范围相符。上个季度，管理层略微下调了2025财年全年的营收预期，分析师也纷纷效仿。如果下周的财报未能达到预期，可能暗示宕机事件导致客户流失。
2. 宕机事件是否影响了利润率？
在之前的财报电话会议上，管理层强调宕机事件后销售势头依然强劲，并指出了其不久后赢得的一些价值八九位数的交易。但营收并不能说明全部问题。毫无疑问，CrowdStrike的竞争对手在宕机事件后加大了竞争力度。
CrowdStrike是否不得不降低价格或提供其他激励措施以留住或赢得客户？投资者应该关注CrowdStrike的毛利率，看看是否存在任何利润率下降。如果存在，管理层可能会在即将举行的电话会议上讨论这个问题，这有助于更清晰地了解竞争格局的变化。该公司第二季度和去年同期的订阅业务毛利率为78%。
3. 未来的预期如何？
最后，投资者应审查CrowdStrike的全年预期，以帮助他们了解更大的局面。更新后的预期将揭示一种趋势，这种趋势将讲述两个故事之一：
如果管理层下调预期，则表明宕机事件的影响可能比最初预期的要持久。请记住，CrowdStrike在第二季度已经将其全年预期下调了约2.6%。
如果管理层维持或提高预期，则对投资者来说将是一个好兆头。这可能表明宕机事件的影响已被控制，市场可以继续前进。CrowdStrike的预期可能会影响围绕该股票的短期叙事。这很重要，因为它在过去几个月的涨势和目前的估值。
CrowdStrike是值得投资的吗？
CrowdStrike强劲的增长和利润率帮助其股票获得了高于同行的估值溢价。看看CrowdStrike与其他网络安全股票的企业价值与销售额比率的比较：
宕机事件最初缩小了CrowdStrike与其竞争对手之间的估值差距。现在差距再次扩大，该公司必须拿出业绩来支撑它。营收未达预期、利润率下降或预期疲软都是可能再次威胁到这种估值溢价的消息。
那么，这只股票值得购买吗？鉴于这种不确定性，很难断言CrowdStrike是值得购买的。我认为这是一种不利的风险回报情景，投资者应该在投资这只股票之前看看第三季度的情况。
现在投资CrowdStrike 1000美元是否明智？
在购买CrowdStrike股票之前，请考虑以下几点：
投资需要谨慎评估风险和回报，并根据自身情况进行决策。以上分析仅供参考，不构成投资建议。
原创文章，作者：睿鸿在线，如若转载，请注明出处：https://mip.orihonor.com/2024/11/24/15566.shtml
