Palantir Technologies 超越预期，AI 平台引领增长

睿鸿在线 • 2024年11月9日下午11:18 • 商业 • 2 views

在 Palantir Technologies（纽约证券交易所代码：PLTR）公布财报前的几周里，市场上充斥着负面消息。该股在过去两年中大幅上涨，自去年年初以来涨幅高达 545%，得益于人工智能 (AI) 的加速采用。这也伴随着 Palantir 估值的相应提升，一些华尔街分析师对此发出了警告。

该公司于 11 月 4 日收盘后公布了财报，可以说 Palantir 超越了预期。这家数据挖掘和人工智能专家不仅超出了分析师预期的上限，还通过上调全年预期来强调其强劲的业绩。

虽然许多华尔街分析师对 Palantir 业绩的广度感到震惊，但有一位分析师预测，许多人低估了该公司的实力。

让我们来看看 Palantir 的业绩及其对未来的意义。

全速前进

第三季度，Palantir 营收为 7.26 亿美元，同比增长 30%，环比增长 7%。这带来了 0.10 美元的调整后每股收益 (EPS)，同比增长 43%。从预期来看，分析师的共识估计为营收 7.01 亿美元，EPS 为 0.09 美元，因此 Palantir 轻松超越了这两个指标。

这些业绩得益于美国商业收入，同比增长 54%，环比增长 13%——远超管理层预计的至少 47% 的增长。美国政府收入也发挥了作用，增长了 40%。

客户指标同样强劲。Palantir 的客户数量同比增长 39%，其中美国商业客户增长了 77%。该公司还推动了未来增长，完成了 104 笔价值至少 100 万美元的交易。其中，36 笔价值至少 500 万美元，16 笔价值至少 1000 万美元。

Palantir 不仅推动了强劲的当前增长，而且还为盈利性未来奠定了基础。该公司的剩余履约义务 (RPO)——即尚未计入收入的销售——同比增长 59%，达到 16 亿美元。当 RPO 比当前收入增长更快时，这是一个好兆头，因为它表明该公司的增长势头有望持续。

Palantir 的秘密武器是其人工智能平台 (AIP)，该平台已获得强劲的客户需求。该公司采取了一种独特的方法，举办训练营，将用户与 Palantir 的工程师配对，确保他们开发出可行的解决方案。证据无可辩驳。管理层指出，许多价值七位数的交易是在这些客户参加 Palantir 的训练营课程后的几周内签署的。

锦上添花的是，Palantir 管理层将公司全年营收指引上调至 28 亿美元，这意味着在连续几个季度加速增长的基础上，同比增长将达到 26%。Palantir 还提高了其调整后利润和自由现金流预期。美国商业部门对更乐观的展望贡献最大，因为管理层现在预计该部门增长 50%，高于今年早些时候预计的 40% 的增长。

一位分析师毫不意外

Wedbush 分析师 Dan Ives 对这一结果毫不意外。9 月，这位长期看好 Palantir 的分析师指出，“越来越多的企业”正在讨论他们将在 2025 年如何部署 AIP。Ives 当时表示，Palantir 的“企业驱动的 AIP 战略是 Palantir 故事的‘游戏规则改变者’”，因此给予其“跑赢大盘”（买入）评级和 45 美元的目标价。这一呼吁是在一些分析师因 Palantir 估值过高而选择观望之际发出的。

在 Palantir 爆发性业绩之后，Ives 将其目标价上调至 57 美元，他将此称为“杰作”。他引用了“前所未有的需求”来支持其看涨观点，同时还指出“新客户转化和现有交易扩展”的加速速度。

这些结果验证了 Ives（以及我）的看涨观点。需要明确的是，并非所有投资者都将 Palantir 股票视为机会，尤其是在该股目前市盈率约为预期收益的 140 倍的情况下。鉴于其估值过高以及股票固有的波动性，任何失败——无论真实或感知——都可能使 Palantir 跌落尘埃。如果你有任何疑问，请查看 2021 年至 2023 年间的股票图表，在此期间 Palantir 损失了近 73% 的价值。

根据全球管理咨询公司麦肯锡公司的预测，未来十年生成式人工智能市场的价值将介于 2.6 万亿美元至 4.4 万亿美元之间。如果 Palantir 能够从这一机会中获得哪怕一小部分——我相信它可以——该股在未来五到十年内将价值更高。

鉴于其持续的执行、巨大的机遇和不断增长的盈利能力，我相信 Palantir 值得买入。对于那些被该股估值过高吓退的投资者，可以寻找在任何回调中买入的机会，或者简单地采用定期定额投资的方式进入该股。