沃尔玛的股价今年飙升了58%，创下历史新高，也让其创始家族的财富达到了前所未有的水平。专家表示，沃尔玛的独特战略是股价飞涨的关键，他们也并不惊讶沃尔顿家族因此获益。
沃尔玛的成功之道
沃尔玛的股价今年已经上涨了58%，达到约83美元，截至周三收盘时，公司的估值已接近6700亿美元。股价的飙升为创始人山姆·沃尔顿的三个在世的子女——吉姆、罗伯和艾丽斯——分别增加了超过320亿美元的财富。
根据彭博亿万富翁指数，这三兄妹跻身全球20位最富有的人之列，其净资产超过1000亿美元。他们的总财富远远超过了榜首的埃隆·马斯克，他的净资产为2370亿美元。
沃尔玛去年创造了6430亿美元的净销售额和270亿美元的营业收入。这家山姆会员店的拥有者在全球拥有约10500家门店，雇用了约210万名员工，其中在美国有近160万名员工，约占美国劳动力总数的1%。
佛罗里达州立大学希格登管理学教授、2017年沃尔玛案例研究的合著者大卫·金告诉商业内幕，这家大型零售商及其最大股东的成功很大程度上归功于以低价销售日常用品。
对许多消费者来说，物超所值是首要考虑因素。近年来，食品、燃料和住房等基本生活用品价格上涨，信用卡、汽车贷款、抵押贷款和其他债务的月供也更高，这些因素给消费者带来了压力。
2022年中期，通货膨胀率飙升至40年来的最高水平，超过9%，并在9月份保持在美联储2%的目标之上。美联储试图通过在2022年3月至2023年7月期间将利率提高至5%以上来抑制价格增长的速度，直到今年9月才首次降息。
完善的物流网络
沃尔玛还受益于其无处不在的优势。根据其网站，美国90%的人口居住在距离沃尔玛门店10英里以内的地方。金表示，沃尔玛通过进入只能容纳一家大型零售商的小型市场，稳步扩张，从而限制竞争，然后利用其规模经济优势压低价格，将夫妻店挤出市场。
金补充说，该公司还建立了一个全国物流网络，以支持其不断增长的门店数量，从而增强其购买力，使它能够从供应商那里谈判到更低的价格，并为顾客提供更大的价值和便利。他指出，沃尔玛及其关联企业去年占宝洁销售额的16%。
佛罗里达州新东南大学的营销学教授阿特·温斯坦在沃尔玛方面发表了学术研究，他也将沃尔玛的成功归因于类似因素。
他告诉商业内幕，沃尔玛股价的优异表现反映了通货膨胀压力以及投资者认为沃尔玛是“动荡世界市场上的安全投资”。
温斯坦赞扬了山姆·沃尔顿以客户为中心的理念，以及公司的低价策略、一站式购物体验、供应链专业知识、与供应商的牢固合作关系、在食品零售方面的大规模优势，以及沃尔玛+订阅计划等创新。
家族财富
1953年，山姆·沃尔顿精明地将自己新创的公司组建为家族合伙企业，将其股份的20%分给了他的四个孩子。换句话说，当沃尔玛几乎一文不值的时候，他就将80%的股份交给了他的孩子们，使他们免于在1992年他去世后，因继承他的股票而支付数十亿美元的遗产税。
金告诉商业内幕，他并不惊讶地看到沃尔顿家族位列以马斯克、杰夫·贝索斯和马克·扎克伯格等科技界领袖为主的富豪榜的榜首。
“沃尔玛是一家家族企业，目前处于第二代，也就是山姆·沃尔顿最初创造的价值并没有在多个继承人之间分割，”金说。
已故的约翰·T·沃尔顿的儿子卢卡斯·沃尔顿位列彭博财富榜的前50位，他的财富接近370亿美元。但事实是，沃尔顿家族的大部分财富仍然掌握在山姆·沃尔顿的孩子手中。
“财富很少能持续到孙子辈或三代，因为第三代继承人的数量增加，他们已经习惯了富裕的生活，”金说。
这位管理学教授补充说，沃尔顿家族多年来一直保留着沃尔玛的更多股份，因为沃尔玛不像许多科技公司那样，很大程度上依靠自身资金来扩大规模。
“财富更加集中，因为沃尔玛主要依靠内部增长，用收入来资助扩张，”他说。“相比之下，科技亿万富翁更依赖外部投资者来扩大规模，这使得投资者拥有更多股份，而不是创始人。”
千亿美元俱乐部
营销学教授温斯坦也告诉商业内幕，他并不惊讶地看到沃尔顿家族跻身千亿美元俱乐部，因为美国股市奖励强劲的商业业绩。
科技公司和创始人“通常是最引人注目的财富创造者，因为在线公司的规模更容易扩大，而在线公司受益于网络效应，而且科技公司可能被认为更性感、更有意思，更有革命性，”他说，以马斯克的企业帝国为例，包括特斯拉和SpaceX。
“沃尔玛的成功很大程度上走的是一条不同的道路，它真正地掌握了日常业务的基本面，”温斯坦补充道。
但他列出了沃尔玛面临的几个威胁。它面临着来自亚马逊和塔吉特等本地竞争对手，以及来自Temu和Shein等中国新兴企业的竞争。
作为美国最大的雇主，该公司可能难以找到人才，而且当顶尖毕业生倾向于选择管理咨询和科技工作时，招募优秀高管可能很困难。他说，零售业漫长的工作时间和周末轮班也是“许多优秀员工所厌恶的”。
“一个潜在的担忧是，沃尔玛吸引的是年龄较大的顾客，”他补充道。“他们的产品和商店是否能吸引千禧一代和Z世代的购物者？”
原文来自商业内幕
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